Leve suba de los bonos soberanos, pero ADR y Merval extienden el rebote con fuerza

Los bonos soberanos muestran este miércoles un freno parcial al rally que comenzó el lunes y se extendió con fuerza durante el martes. Tras dos jornadas de fuertes subas, con avances de entre 15% y 25% en algunos Globales y una compresión del riesgo país desde los 1080 hasta la zona de 700 puntos, el mercado opera con una dinámica más selectiva y cierta toma de ganancias.

Entre los títulos bajo ley extranjera se observan leves caídas en los bonos más cortos, como el GD29 (-1%) y el GD30 (-1,1%), mientras que los tramos medios y largos mantienen un sesgo positivo moderado: el GD35 sube +1,9% y el GD38 +2,1%. 

El GD41 y el GD46 operan con movimientos más acotados, en torno al +0,6% y +0,3%, respectivamente. En promedio, las paridades se sostienen en niveles máximos de los últimos dos años, con rendimientos en dólares que se ubican entre 10,1% y 10,8%.

Por el lado de los Bonares, el tono también es más equilibrado, aunque predomina una ligera toma de ganancias. El AL29 cae -1,1%, el AL30 retrocede -0,4% y el AL38 -1,2%, mientras que los bonos largos, como el AL41 y el AL46, se mantienen con leves avances cercanos al +0,1%. Los rendimientos continúan en torno al 11,3% anual en promedio.

Así, los bonos soberanos argentinos interrumpen el impulso explosivo de comienzos de semana, pero consolidan gran parte de las ganancias recientes.

ADR y acciones

Los papeles de empresas argentinas que cotizan en Wall Street mantienen la nota positiva y tras la apertura del mercado anotan mayoría de subas que van más allá del +2% para Central Puerto y una baja de -6,4% para Ternium. 

Por su parte, el índice S&P Merval también extiende la buena performance y arranca la mañana con una suba de +1,5%. 

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, explicó que “el mercado extendió el martes el rally del lunes tras el resultado electoral, y creemos que, de acomodarse cuestiones cambiarias y monetarias, la tendencia de mediano plazo podría ser virtuosa”.

En esa línea, remarcó que “lo fundamental será la acumulación de reservas netas genuinas, sea cual sea el esquema cambiario elegido”.

Por otro lado, al referirse a la deuda en pesos, sostuvo que “la clave pasará por las tasas y por qué tan rápido el Gobierno opte por desarmar el fuerte apretón monetario de los últimos meses”, y concluyó que “las tasas reales deberían ceder para apuntalar crédito, inversión y actividad hacia adelante”.

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